[凡人观察] 从600元借款起家到430亿元身家，昔日“家居首富”红星美凯龙深陷债务困境

百事通

从常州金坛白手起家走出来的“小木匠”车建新曾用30多年时间，把借来的600元“起步费”变成了近千亿资产，资产增长一亿多倍。
高光时期，他不仅拥有全国最大的家居零售连锁商场红星美凯龙，还大力扩张由住宅开发、商业地产、房地产中介服务等多元板块组成的商业帝国。4年前，他还是胡润全球富豪榜上的“中国家居首富”，身家高达430亿元。
然而，近年来多次出售核心资产的股权并让出红星美凯龙上市公司的控股权后，车建新与他的红星控股仍然深陷债务危机。近期，红星控股因自身债务清偿困境，向上海市浦东新区人民法院申请重整。
红星控股2023年度审计报告显示，该公司一年内到期的借款本金和逾期利息超过60亿元，已逾期的借款本金合计为37.71亿元，而其账上的不受限货币资金仅剩下1.1亿元。
在各大富豪榜单中，车建新消失了，被称为“全球Mall王”的红星美凯龙又将何去何从？

昔日“家居首富”深陷债务困境

近日，红星美凯龙家居集团股份有限公司（601828.SH，以下简称“美凯龙”）发布公告称，其第二大股东红星美凯龙控股集团有限公司（以下简称“红星控股”）因自身债务清偿困境，已于6月7日向上海市浦东新区人民法院申请进行重整。本次重整的对象仅为红星控股自身法人主体，不包含红星控股的子公司及参股公司。法院最终是否受理红星控股的重整申请，红星控股后续是否进入重整程序尚存在重大不确定性。
爱企查App显示，红星美凯龙控股集团有限公司成立于2007年，法定代表人为车建新（曾用名：车建兴），注册资本2亿元人民币。股东信息显示，该公司由车建新、车建芳兄妹共同持股，其中车建新持股92%，车建芳持股8%。主要人员信息显示，车建新的妻子陈淑红为该公司董事。

车建新是从常州金坛白手起家走出来的“小木匠”，4年前，他是中国家居行业首富，身家高达430亿元。
他一手创办了中国最大的家居零售连锁商场红星美凯龙，其扩张势头曾一度超越万达——2016年，当时中国首富王健林的万达拥有190家购物中心，而红星美凯龙则开出了200个家居Mall，超过万达成为全球拥有大型商业Mall数量最多的运营商，被称为“全球Mall王”。巅峰期，红星美凯龙拥有接近400家家居卖场（含自营、委托管理与战略合作）。
不过，近年来多次“卖子求生”之后，车建新与他的红星控股仍然深陷债务危机。这位四年前还坐拥400多亿元财富的“家居首富”，已经有数十亿的到期债务窟窿填不上，他实控的红星控股账上不受限货币资金仅剩下1.1亿元。
根据红星控股的2023年度审计报告，红星控股2023年度发生净亏损271.85亿元，截至2023年12月31日，负债合计325.25亿元，短期借款13.27亿元，一年内到期的非流动负债47.56亿元，一年内到期的借款本金和逾期利息合计60.83亿元。资产负债表日已逾期的借款本金合计为37.71亿元，截至2023年12月31日，单项涉案金额超过1000万元的诉讼或者仲裁涉案具体金额合计达到28.02亿元。
然而，红星控股的货币资金仅有8.09亿元，因未决诉讼及担保事项导致大量银行账户及资产被冻结或处于被执行状态，其不受限的货币资金仅为1.1亿元。
而截至2023年年末，红星控股归属于母公司的净资产仅剩下13.97亿元，相比上年度归属于母公司的净资产304.57亿元，出现断崖式下降。
会计师事务所更在审计报告中表示，因无法确定红星控股的可持续性经营能力，所以对红星控股的2023年财报无法表示意见。
根据《中华人民共和国企业破产法》 ，企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，可依照法律规定清理债务，有明显丧失清偿能力可能的，可以进行重整。从红星控股这份审计报告来看，该公司显然已处于资不抵债的状态，向法院申请重整已是最后一搏。

“我祖父随其祖父流浪到我现在的老家常州金坛，在那里扎根生活，父亲9岁那年，祖父因伤寒离开了人世，临终之时，全家人抱在一起痛哭，觉得天都要塌了……这可能是我的家族史上最惨痛的一幕，却也是后来兴旺的起点。”车建新在自己的书中写道。
车建新1966年生于常州，爸爸和两个哥哥都是泥瓦匠， 16岁那年，初中没念完的车建新就出去打工了，跟着师傅学习木匠。
1986年，他借资600元创办了手工作坊，开始制作新款家具，随后创办家具门市部。1991年，他投资100多万元创办常州市及周边地区的第一家大型家具专营商场“红星家具城“，1994年成立常州红星美凯龙家居集团。
2017年，红星美凯龙全国商场数量达到256家，总资产达到千亿规模；2018年，美凯龙登陆A股，作为国内最大的“A+H”上市家居企业，美凯龙迎来了高光时刻。
就这样，车建新用了30年时间，把600元借款变成了近千亿资产，增长一亿多倍。
在资产膨胀的过程中，车建新把生意从家居卖场扩张到其他领域，组建了“红星系”的商业版图。
2009年前后，车氏家族开始培养另一块核心业务房地产开发，这块业务被装进了红星美凯龙控股集团的子公司“红星企发”之中。
红星企发中又包含了两个平台，一是红星地产，由职业经理人团队打理，发展巅峰期进入过全国房企排名前60；另一个平台红星置业，董事长是车建新的妹夫徐国峰。“红星系”这两个地产平台最高年销售额曾达到700多亿元。
一直致力于开家居卖场的车建新，也大力发展过旗下购物中心业务。2013年，他成立了商业板块，2018年正式启用“爱琴海集团”作为新的商业管理品牌，爱琴海商业板块曾提出2020年要覆盖100家购物中心，2021年还曾筹备过赴港IPO，不过至今未上市。根据爱琴海集团2024年度经营战略发布会上透露的数据，目前爱琴海在营项目总计48座，累计签约项目共146个，未来两年计划新开20多个项目。
2019年，车建新创办房地产中介经纪平台美凯龙爱家，在一年多时间里招聘近万名员工，开了500多家店，当年就宣布业绩破亿元，还扬言到2022年时做到全国第二，规模仅次于链家。不过在2022年10月起，美凯龙爱家开始大面积关店，且被曝欠薪。
2019年时，一直寻求“触网”的红星美凯龙还曾获得互联网电商巨头阿里巴巴的投资，阿里全额认购了红星美凯龙一笔可转换债券，金额达到43.594亿元，这是那一年阿里巴巴在家居新零售领域最大的一笔投资。当时约定，可交换债换股后，阿里巴巴将持有占红星美凯龙总股本比例10%的股份。
摊子铺得太大，是很多企业在扩张期容易遇到的问题。
从2017年到2020年，经过四年的多元板块同时发力扩张，红星控股的负债总额大幅攀升，最高点逼近2000亿元，2020年9月时，其流动负债高达1120亿元，即使在刨除预收账款、合同负债以后，短期借款、应付账款以及一年内到期的非流动负债总额高达511亿元。
2021年开始，房地产大周期下行叠加疫情影响，“红星系”的家居、地产板块业绩出现双双倒退。

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